關鍵點位現身！科技股及債市在近五年低點
#科技 #AI #投資等級債
本期速覽
本期重點摘錄
- 微軟領軍破AI疑慮！軟硬體雙強紅利超誘人
- 連19週強勢吸金！出現近5年存債好時機
- 美日雙幣防守點在這！善用這工具幫你免盯盤
完整內容
微軟領軍破AI疑慮！軟硬體雙強紅利超誘人
美國多數企業繳出亮麗的財報，代表AI獲利動能無庸置疑。再從半導體獲利、雲端服務供應商(CSP)資本支出、及周邊儀器設備商合約負債等面向來看，同步證明AI仍處於高速成長期。
市場曾擔心AI模型會影響軟體股(如SaaS廠商)的獲利，導致過去半年軟體股表現相對弱勢；但隨著微軟等大型軟體公司財報公布後，此疑慮已開始消退，惟中小型公司仍存在自由現金流風險。
目前半導體及軟體股本益比皆低於2023年的平均水準，半導體股19倍、軟體股23倍，且股價也回落至相對偏低的位置，投資人可以參考逐步將相關產業納入資產配置。
策略重點：
- 軟體龍頭微軟降低大廠獲利疑慮，但中小型仍有風險
- 半導體與軟體股本益比偏低，相關股票投資價值顯現
連19週強勢吸金！出現近5年存債好時機
受能源價格影響，美國7月CPI年增率降至3.4%；核心CPI年增上升至2.5%，為2021年3月以來新低，顯示通膨趨勢已放緩。
此外，世界盃足球賽與季節性效應消退，導致7月非農新增就業減少2.3萬人，同時近2月新增就業下修到10.3萬人，這些低於預期的就業數據，大幅削弱Fed升息的急迫性，市場預期9月Fed維持利率不變的機率已突破六成，進而牽引美債殖利率回落，這對固定收益資產相對有利。
投資人對美國公司債的需求旺盛，截至2026年8月12日，資金已連續19週淨流入投資等級債。目前美國投資等級債殖利率約5.5%，遠高於近五年平均值4.9%、平均票面利率達4.6%，若此時配置投資等級債，除了能鎖住較高殖利率、固定領取債券配息外，未來若美債殖利率持續回落，還能享有潛在的資本利得空間。
策略重點：
- 美國就業數據意外大幅下修，削弱Fed升息急迫性
- 投資等級債條件相對優渥，鎖高息兼顧潛在資本利得
美日雙幣防守點在這！善用這工具幫你免盯盤
9月中旬全球匯市進入「超級央行週」，市場聚焦美國聯準會、歐洲及日本央行的最新利率決議。
隨著美國最新通膨與就業數據出爐，市場正密切評估聯準會降息步伐，使美元高檔震盪；歐洲則關注經濟復甦牽動歐元走勢；日本是否延續貨幣正常化將主導日圓波動。
另外，「美元兌日圓160元」目前被視為日本央行防守關卡，須持續關注兩者利差。預計短期匯率波動加劇，建議可善用外幣限價掛單功能，無需盯盤即可在理想價位買入外幣，同時透過多元配置幣別來分散風險。
策略重點：
- 聚焦主要國家利率決議，牽動美元、歐元與日圓走勢
- 善用外幣限價掛單功能，無需盯盤即可在理想價位布局
更多市場資訊與資產配置建議，可洽所屬理專或分行
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