【公告】信評機構穆迪調整Jaguar Land Rover Automotive Plc信用評等

穆迪於2018年7月12日調降Jaguar Land Rover Automotive Plc(以下簡稱JLR)信用評等，由Ba1調降為Ba2，展望穩定。

穆迪於報告中提及，JLR的財務表現不佳，2018財年（截至2018年3月31日止）之EBITA利潤率由前年之4.4%下調至3.8%，始於2014財年之峰值11.1%， 2016財年減少至5.6%。獲利能力下降之原因為資本支付增加，亦影響其自由現金流量在2017財年轉為負1.35億英鎊。
穆迪也相對調降歐洲汽車製造業之信用評等，原因是汽車代工製造產業之表現受到英國市場依賴程度高，亦受到英國脫歐之不確定性因素、產業週期性疲弱、柴油銷售大幅下滑。此外，在美國Slovakia州的新工廠也持續投入替代燃料汽車及自駕車的研發，也對公司之收益及現金流量產生了負面影響。

儘管JLR開始在各個業務評估成本效率措施，Moody’s謹慎地表示，鑒於JLR投資支出持續增加、股息支出提高、原物料價格上升、進口汽車關稅提升，但採取成本效率方案，在未來兩到三年會對財務狀況才有顯著改善。因此Moody’s預計兩年內公司還會進一步產生負現金流量。
在展望給予穩定評價，反映了Moody’s預估JLR可於2019年推出新的車體模型，可望提高成本效率及穩定2019年的獲利及財務指標。

資料來源:Moody’s, as of 2018/7/17

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