專家觀點

美國總統川普宣佈對進口鋼鐵及鋁製品課高達25%與10%的懲罰性關稅，以保護美國產業，市場憂心貿易戰可能一觸即發，令股市波動升高，惟研判此舉是為了增加中美貿易問題的談判籌碼，全面貿易戰開打機率仍低，對全球景氣影響有限。建議核心部位續以平衡多元方式佈局全球及新興市場。
美國2月ISM製造業指數回升至60.8，為2004年5月來最高。美歐日公佈的2017年第四季財報中，標普500企業76%獲利優於預期，高於過去4季平均72%、歐日5-6成企業獲利與營收優於預期，顯示基本面無虞，為股市表現提供有力支撐。且MSCI世界指數近期修正過後，預估本益比回到15.9倍，在5年平均值附近，估值合理，指數後續仍有高點可期，建議可適度逢低佈局。
新興國家首選低基期的中國。受惠於經濟成長加快及資產價格攀升，2017年中國人均可支配所得年增9.0%，為近3年來最快增速，民眾所得的增加將有助消費動能。隨著中國人大、政協兩會的召開，預期政策面利多推動上証指數走揚的氣氛濃厚。統計1995年至2017年，兩會召開後的1週、2週、1個月，上証指數平均漲幅2.6%、3.9%、6.0%逐步擴大，陸股將迎來兩會行情。
債市方面，美國10年期公債殖利率一度突破2.9%來到四年高點，反映市場預期通膨升溫，聯準會可能加快升息。預估後市美國公債價格將維持偏弱格局，債市佈局將以新興債為主。歷史經驗顯示，新興債在美債殖利率升高時仍有正報酬，且表現領先其他資產，若原物料價格持續走揚，有利新興國家財政改善與企業償債能力；再加上新興市場債收益率仍高於成熟市場，預期資金將持續流往新興市場債，有助支撐新興債後市表現。