專家觀點

【高通膨隱憂】俄烏大戰引發高通膨，促使美國強力升息

由於年初俄羅斯正式出兵攻打烏克蘭，全球通膨雪上加霜，美國3月份消費者物價指數飆升8.5%創40多年來新高，也促使美國聯準會加快升息腳步，統計彭博資訊(Bloomberg)隔夜隱含利率推算，由年初的0~0.25%基準利率將升至年底的2.5~3%，升息幅度可能高達10~11碼。

【把握高殖利率債券】殖利率觸頂跡象愈來愈明顯

市場常常是提前反應，近期美國十年公債殖利率衝高回落，5/9一度升至3.2%達2018年以來的相對高點，隨後聯準會主席鮑爾多次提及鷹派的言論，殖利率不升反降，更於5月下旬跌至2.8%以下，反映市場預期美國經濟前景不佳，5月聯準會摘要公佈後市場預期今年秋季後升息步調可能彈性調整，殖利率似有觸頂跡象，加上大多債券信用利差回落，整體的債券價格自低點彈升，或可留意投資等級債的投資機會。

【提高債券信評】經濟成長預期下滑，提升債信品質才是重點

今年以來多家機構下調美國經濟成長預期，然高通膨恐影響企業獲利，衰退風險機率上升，亦有出現停滯性通膨的雜音，顯見今年的投資市場仍存在許多不確定性因素，在債券到期在無發生信用或其他風險下返還面額的特性下，穩健型投資人或可將高信用評等海外債券納入資產配置的一環。

註：海外債券具有信用、價格波動等各項風險，投資前請詳閱相關文件，如有疑慮可洽專業人士諮詢，在未評估確認適合自身風險屬性及理財需求前，勿冒然投資；如涉及幣別轉換或以新臺幣轉存外幣，須留意外幣之孳息及本金返還時，轉換回原幣資產(含新臺幣)時可能產生低於原始本金之匯兌風險，請審慎考量是否符合自身需求後辦理。