專家觀點

25歲的小雯在中元節河畔放水燈時，回想這年似乎找不到財神爺，每到月底就吃土，上個月更因投資群組「穩賺不賠」的說法投入3萬元積蓄卻虧損過半。看著水燈緩緩飄向遠方，小雯突然想起奶奶曾說過的話：「鬼月不只要幫好兄弟照冥引路，更要超渡自己心中的貪嗔癡。」小雯意識到，纏身的並非厄運，而是三隻「理財窮鬼」：貪吃鬼讓她花錢如流水，存不到投資本金；瘋鬼讓她情緒化交易，好標的抱不住，賠錢貨不想賣；呆呆鬼更讓她聽信明牌，落入投資詐騙陷阱。

第一貪吃鬼：吃光光沒錢投資？從辨別需要、想要到管理財務預算

　　貪吃鬼最喜歡尋找享樂主義好麻吉，附身在無法控制消費慾望的月光族身上，在網購廣告旁附註「限時優惠錯過可惜」。佛家說「貪」是三毒之首，指對物質的無止境渴求，在現代理財觀念中，就是無法分辨「需要」與「想要」。需要是維持基本生活的必需品，如房租、伙食、交通、保險等；想要則是滿足慾望的消費，如名牌包、高檔餐廳、最新3C產品等。貪吃鬼最愛混淆這兩者，讓人把「想要」包裝成「需要」。

　　善用心理帳戶的概念能幫助人們進行儲蓄目標設定，有目標性和計劃性執行財務決策，如「教育基金」、「退休基金」、「旅行基金」等。從資產配置角度來看，建議採用「收入分配法則」進行財務規劃，如「50/30/20法則」：將稅後收入的50%劃分給固定必要支出（房租房貸、食物、交通、保險、緊急備用金），30%用於彈性消費支出，20%進行強制儲蓄與投資。實際比例可依個人風險承受度調整，但建議儲蓄比例不低於收入的15%。再更進階的做法是考量消費順序，「先付給未來的自己」，也就是薪水一入帳，立刻將20%轉入專用的投資帳戶，剩下的80%才是可用的生活費。將所有的錢都視為同一個帳戶，這種強制儲蓄法能有效阻斷貪吃鬼的誘惑，因為錢已經「不見了」，自然不會亂花。另一方法是建立明確的預算和目標，如日常支出、娛樂、自我投資、社交、緊急儲蓄等，每個月檢視各子帳戶的花費與實際效用。

第二瘋鬼：瘋in瘋out，定期投資管理情緒與市場波動

瘋鬼因為害怕寂寞比較人來瘋，性格衝動，讓人一進股市就瘋狂追高殺低，「All in！或睡公園？」，受情緒偏差（emotional biases）驅動決策。佛家說「嗔」是心中的怒火，代表憤怒、恐懼、焦慮等負面情緒。瘋鬼最愛這些貪婪與恐懼的情緒波動，當市場上漲時，貪婪讓人忘記風險；市場下跌時，恐懼讓人盲目逃跑。

摩根大通(JP Morgan)曾經調查1999到2019間各金融資產之年化報酬率，而同一時間的散戶投資人的年化報酬率僅1.9%，不只落後標普500的6.1%，更落後通膨率2.2%。專業投資機構普遍採用系統化投資策略如資產配置規範，避免人為情緒干擾投資決策，散戶更容易因為情緒化頻繁交易落入認知偏誤影響，「損失規避偏誤」(loss-aversion bias)使投資人過早售出獲利的資產，限制潛在獲利機會，或持有過久已虧損資產，增添實際最大損失風險。降伏瘋鬼，最有效的武器就是「定期定額投資策略」，透過固定時間間隔投入等額資金，發揮平均成本(Dollar Cost Averaging, DCA)效果：市價高時買較少單位，市價低時買較多單位，長期降低平均單位持有成本，穩定累積財富。另一統計數據，在1950到2019年間，若投資人選擇股市(S&P 500 Shiller Composite)、債市(1950-2010 Strategas/Ibbotson，2011-2019彭博巴克萊債券指數)、或股債各半資產配置，採用滾動式報酬率比較，純股市單一年度最高報酬+47%、最差-39%，連續5年最高+28%、最差僅-3%，但5年股債各半最高+21%、最差+1%；純股市若連續持有20年最差也有+6%，主要受惠於時間複利效應與風險分散機制。此策略特別適合缺乏專業分析能力或時間的一般投資人，可避免市場擇時的困難與情緒干擾。

第三呆呆鬼：聽信投資冥師？增強金融知識防範詐騙

　　呆呆鬼因為聽信投資冥師被詐騙千萬，萬念俱灰發展出雙重鬼格，一方面天真無邪，一方面狡猾，專門迷惑投資新手，偽裝成各種「投資老師」、「明牌達人」、「財經專家」，在LINE群組、Facebook社團、YouTube頻道散布內幕消息和飆股，利用人們想快速致富的僥倖心理，繳交高額學費或代操帳戶。佛家說「癡」是愚昧無知，無法分辨是非對錯，在投資領域就是缺乏基本金融知識獨立判斷投資標的好壞，胡亂投資。投資詐騙的常見手法包括：承諾異常高報酬率（如月報酬20%以上）、要求預付費用或保證金、限時優惠製造急迫感、要求提供帳戶密碼進行代操、聲稱掌握政策或企業內線消息等。

　　金融研訓院2024 年《台灣金融生活調查》顯示國民對金融商品服務了解與使用自信不足，研究所以上的受訪者自認金融素養高的比率僅4.8%，專科或大學僅1.7%，高學歷族群的金融素養未必較高。金融商品演化速度太快，民眾面對論點互相衝突的報章雜誌、網路、KOL(Key Opinion Leader)常常無所適從。對付呆呆鬼，唯一方法就是持續學習，從經典書籍與合法機構資源如銀行、證券商、投信投顧公司等提供的投資報告增強自己的金融知識，提升金融素養。建議從基本面分析，了解一個國家的總經乃至於一個產業、一家公司的營運模式、企業前景、競爭優勢、財務三表狀況等；技術分析如價格趨勢、交易量變化也能幫助掌握買賣時機。此外，投資人應建立正確的風險報酬觀念：高報酬必然伴隨高風險，宣稱「無風險高報酬」的投資機會都值得懷疑。長期而言，合理投資報酬率應與經濟成長率及通膨率相匹配，過度偏離此範圍的承諾往往不切實際。

建構系統性投資理財架構，賺到極樂人生

　　這個特殊的月份提醒我們，最可怕的不是看不見的三隻鬼，而是無知與貪念！關鍵在於面對心中的貪嗔癡，建立正確的理財觀念：控制消費慾望不被貪吃鬼誘惑、培養投資紀律不被瘋鬼迷惑、增強金融知識不被呆呆鬼欺騙。就像農曆七月要準備豐盛供品普渡好兄弟，理財也需要充足的知識、耐心和紀律，才能在投資路上趨吉避凶。小雯構思著系統性投資理財架構，打盹出了神，水霧朦朧間，三道清澈的聲音同時響起，「感謝幫忙照冥引路，我們找到成為財神爺的路，賺到翻過去！想要金色股票，還是銀色債券？」小雯笑了笑，在夢中丟入銅錢許願祝福，點點水燈，代表著希望與重生，相信往後可以賺到極樂人生。

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(註) 投資基金有賺有賠，申購前應詳閱公開說明書