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外幣專欄

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  • 匯市展望

    美中貿易問題、Fed續收緊貨幣政策,美元有望跌深反彈:

    美元指數近期落至90之下,主要受多重因素影響,首先,日本於1月初調降長債購債規模,使市場擔憂BoJ此舉是否為了退出QE,雖然BoJ總裁黑田東彥隨後表示目前尚未考慮退出寬鬆政策,惟市場仍對日幣先行做出反應。其二,歐洲近期經濟數據亮眼,無論在製造業及勞動市場皆持續改善,使市場押注ECB今年可能終止購債。第三,美國財長Mnuchin表示弱勢美元有利美國企業,導致市場認為美國傾向讓美元貶值。第四,市場看好新興市場今年經濟成長,帶動資金湧入新興市場。上述各因素皆使美元今年以來仍維持弱勢格局,惟川普表態支持強勢美元,且貿易方面已針對中國進行多項貿易制裁,預料中美貿易問題雖不至於全面開戰,但零星貿易摩擦勢將難免,或將影響新興市場後續匯率走勢,加上聯準會今年料將升息2~3次,且縮表力道逐季加大,有望使跌深的美元築底反彈。

     

    各貨幣重要觀察點及看法如下

    歐元)近期因經濟數據強勁使匯價偏強,惟匯價過強不利退出QE,料ECB仍將維持寬鬆政策。

    英鎊)退歐談判提及軟退歐議題使匯率轉強,惟經濟數據不如預期,研判BoE升息機率仍低。

    日圓)BoJ表示減少常規購債金額非暗示緊縮,維持長期寬鬆環境態度不變,匯價料偏震盪。

    紐幣)紐西蘭第四季CPI意外走降,且預期央行偏向鴿派,匯價上行空間有限。

    澳幣)CPI與房市數據低於預期,且鐵礦砂價格已逼近壓力區,料對匯價帶來壓力。

    人民幣)美國近期對中國陸續祭出貿易保護措施,料使中美貿易問題浮上檯面,後續回貶機率高。

    南非幣)市場憧憬總統提前下台,惟政治風險仍存,後續關注國內政局發展與信評報告。

     

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