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外幣專欄

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  • 匯市展望

    地緣政治風險獲得紓緩,美元料因升息及縮表議題略為偏強,商品貨幣將受惠原物料價格轉強而上揚
     

    第二季上半季因地緣政治風險頻傳,導致作為避險貨幣的日圓大幅升值,惟隨著法國大選由馬克宏順利勝出,以及南韓總統選舉由文在寅獲勝,讓歐元與新興市場貨幣轉為強勢,加上川普陷入洩密門事件,使美元對其他貨幣表現更為弱勢。展望後市,雖然美國第一季GDP表現不佳,不過根據Atlanta Fed預估第二季GDP年增率應可達到4%水準,經濟續強讓6FOMC會議升息機率升高,加上下半年市場預期Fed應會開始討論縮表議題,料使美元對Funding Currency,如日圓呈現略偏強格局。商品貨幣於第二季雖一度因受到原物料價格下跌以及地緣政治風險升高而偏弱,惟在中國一帶一路會議後加大對海外基建投資,以及美國料於6月中將公布1.1兆美元基礎建設計畫架構,都有助推升原物料價格回升,激勵資金重回新興市場。

     
    各貨幣重要觀察點及看法如下
     

    歐元歐洲政治風險暫時下降激勵匯價回升,後續留意德國大選與ECB寬鬆態度。

    英鎊市場預料保守黨應可獲得國會多數,國內退歐不確定風險降低,匯價盤整偏升。

    日圓BoJ表示寬鬆態度不受歐美貨幣政策動搖,加上地緣政治風險下降,匯價震盪偏貶。

    紐幣)市場延後升息預期至2018下半年,惟基本面改善有利支撐匯價。

    澳幣中美基建計畫有利鐵礦砂價格反彈,有利匯價回升。

    人民幣資金外流情況較年初趨緩,惟匯價在美國升息預期下仍難有大幅反彈。

    南非幣債市資金往高息資產流動有助匯價偏強,惟需留意國內政局變化。

     
     
     
    彭博美元指數﹝資料來源:Bloomberg2017/5/23﹞

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    各貨幣單月表現﹝資料來源:Bloomberg2017/5/23

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